В пятницу цены на палладий в Лондоне достигли месячного максимума и кратковременно превысили ключевой уровень в $1,000 за тройскую унцию на фоне волатильных торгов, так как некоторые инвесторы закрыли свои короткие позиции, а рынок испытывал дефицит физического металла.
Спотовая цена на палладий выросла на 2.6% до $947 за тройскую унцию к 16:55 GMT после достижения $1,027, что является самым высоким показателем с 22 мая. Во вторник цены достигли четырехмесячного минимума в $867.51.
Показатели краткосрочной нехватки ликвидности были видны на тонком рынке, известном как обмен фьючерсов на физический товар (EFP), где стороны обменивают фьючерсный контракт на физический продукт.
«Сочетание управляющих деньгами, удерживающих рекордные короткие позиции по фьючерсам на палладий, сильного бэквордации на рынке EFP за последние дни и значительного распределения ETF за последний месяц, что приводит к изъятию металла с рынка, создаёт возможность для классического сжатия коротких позиций», — сказал трейдер Heraeus Джефф Кляйн в интервью Reuters.
Особенно острая нехватка палладиевых слитков была заметна в Лондоне, по словам двух отраслевых источников.
Южная Африка, Россия и Северная Америка являются основными производителями палладия, однако российские слитки, произведенные после начала 2022 года, были исключены с лондонского рынка после того, как они потеряли статус «доставки в хорошем состоянии» с началом полномасштабного вторжения Москвы в Украину.
Палладий, в основном используемый в автокатализаторах для снижения вредных выбросов, в 2023 году испытал падение на 39% из-за ставок на то, что растущая доля электромобилей (EV), не использующих палладий, снизит спрос в будущем.
Однако металл поддерживается более яркими прогнозами продаж гибридных автомобилей в этом году, которым нужен палладий, а также продолжающимся структурным дефицитом на рынке.
«Учитывая значительный дефицит, надземные запасы снизились до самого низкого уровня в наших записях (начиная с 1980 года) в этом году, при этом ожидаются дальнейшие дефициты в 2024 и 2025 годах», — сказала Вилма Сварц, глава исследования металлов платиновой группы в консультационной компании Metals Focus.
«Это ещё больше ужесточит ликвидность и, вероятно, поднимет или поддержит цены в этом году», — добавила она.
Вывод
Рынок палладия сталкивается с серьезными структурными проблемами, включая дефицит физического металла и неопределенность поставок. Несмотря на краткосрочные колебания цен, долгосрочные прогнозы указывают на продолжение дефицита, что поддерживает оптимизм относительно роста цен на палладий. В условиях геополитической нестабильности и меняющихся рыночных условий палладий остается важным элементом для автомобильной промышленности и других отраслей, что подтверждает его значимость и потенциальную ценовую устойчивость.
