Инвесторам нужно набраться терпения, когда дело касается золота. По словам одного из американских банков, драгоценный металл может продолжить консолидацию в течение лета, пока рынки приспосабливаются к текущей политике Федеральной резервной системы США.
В интервью Kitco News Джон ЛаФордж, руководитель отдела стратегий по реальным активам банка, заявил, что не ожидает снижения ставок Федеральной резервной системы до последних месяцев года. Он добавил, что рынок видит явные признаки того, что агрессивная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы достигла своего предела.
До тех пор, по словам ЛаФорджа, рынок будет подвержен естественным колебаниям в розничной торговле. Он отметил, что потребители в Азии, особенно покупатели из Китая и Индии, были значительными двигателями физического рынка золота, поддерживая цены на уровне близком к рекордным.
Однако он добавил, что этот импульс может достигнуть своего предела, так как эти потребители сталкиваются с сочетанием высоких цен на золото и ослаблением национальных валют из-за устойчивой силы доллара США.
«Если вы индийский потребитель, то внезапно с начала года ваше золото стало на 30% дороже», — сказал он. «Обычно, что мы наблюдаем у потребителей — они не прекращают покупать, они просто покупают немного меньше. Поэтому я думаю, что золото может колебаться немного в течение следующих шести месяцев».
Согласно обновленным прогнозам банка на середину года, цены на золото ожидаются в диапазоне от $2,300 до $2,400 за унцию. Ожидается, что этот диапазон увеличится до $2,400 — $2,500 за унцию к концу 2025 года.
Смотря вперед, в то время как некоторые инвесторы ждут начала цикла смягчения политики Федеральной резервной системы перед возвращением на рынок золота, ЛаФордж сказал, что это не обязательно должно быть так явно.
ЛаФордж заявил, что любое событие, связанное с ликвидностью, или количественное смягчение будет достаточно, чтобы подтолкнуть цены на золото к новым рекордным максимумам.
«Это может занять один или два года, но исходя из текущих процентных ставок, можно сказать, что ставки не могут сильно увеличиться», — сказал он. «Высокие процентные ставки станут серьезной проблемой для правительств, которым придется справляться с высоким уровнем долгов. Будет давление, чтобы ставки не начали расти. Это касается не только США — долги растут по всему миру, и поэтому вы видите, что многие центральные банки обращаются к золоту».
Хотя розничные инвесторы на Западе продолжают ждать подходящего момента для входа на рынок золота, ЛаФордж сказал, что не видит такой нерешительности среди официальных покупателей золота. Он добавил, что ожидает продолжения покупок золота центральными банками, поскольку в этом новом суперцикле товаров еще остаются годы.
Он объяснил, что в текущих условиях страны продолжат диверсифицироваться в золото для защиты своего богатства и покупательной способности, так как высокие цены на товары продолжают оказывать инфляционное давление.
«Пока долг остается проблемой, золото будет оставаться опцией», — сказал он.
Хотя ЛаФордж видит серьезный потенциал для золота и серебра до 2025 года, он советует инвесторам поддерживать хорошо диверсифицированный портфель товаров.
«В основном, что такое бычьи суперциклы — это недостаток предложения для удовлетворения спроса. Обычно вы можете рассматривать это как прилив, поднимающий все лодки, и худший стратегический ход, который вы можете сделать — это попытаться выбрать один актив над другим», — сказал он. «Правило первое: владейте корзиной профессионально управляемых товаров».
Разбивая долларовые инвестиции на рынке товаров, ЛаФордж сказал, что 50 центов должны составлять широкую корзину. С другой половиной инвестиций, он добавил, что инвесторы могут быть немного более специфичными.
«Поскольку долг и процентные ставки являются большой частью этого цикла, если вы собираетесь быть осторожными, я бы сделал это в драгоценных металлах», — сказал он.
С оставшимися 50 центами, ЛаФордж сказал, что вложил бы половину в золото, а другую половину в смесь серебра и платины для захвата агрессивного восходящего импульса.
Бычий прогноз ЛаФорджа на драгоценные металлы совпадает с публикацией прогноза банка на середину года. Ведущие аналитики банка заявили, что, хотя они не ожидают краха экономики США и мировой экономики, сейчас время быть немного более оборонительными.
Банк заявил, что растущая геополитическая неопределенность в преддверии ноябрьских выборов в США создает определенные риски для финансовых рынков во второй половине года.
Смотря вперед, банк отметил, что ожидания по процентным ставкам совпадают с его первоначальными оценками. В декабре аналитики заявили, что потенциальные шесть снижений ставок в этом году были слишком экстремальными. Wells Fargo ожидал около двух снижений ставок в этом году.
Вывод
Несмотря на текущие колебания на рынке золота, долгосрочный прогноз остается положительным. Инвесторы должны быть готовы к возможным колебаниям цен в течение следующих шести месяцев, но также должны учитывать долгосрочные возможности роста цен на золото и серебро.
