Аналитики по сырьевым товарам остаются чрезвычайно оптимистичными в отношении золота в долгосрочной перспективе; однако, с началом летнего торгового сезона инвесторам не стоит ожидать резкого роста в ближайшее время.
Несмотря на положительные настроения, золото по-прежнему торгуется в относительно узком диапазоне. Ему не удается удерживать устойчивый рост выше $2,350 за унцию. С другой стороны, драгоценный металл сумел удержать поддержку на уровне около $2,300 за унцию.
Несмотря на удачное начало недели, золото завершает неделю с потерями. Последняя цена на фьючерсы на золото с поставкой в августе составила $2,331.80 за унцию, что на 0.7% ниже по сравнению с прошлой пятницей.
Шантель Шивен, руководитель отдела исследований в Capitalight Research, заявила, что инвесторам следует готовиться к повышенной волатильности на рынке золота. Она объяснила, что традиционно летние рынки характеризуются низкой ликвидностью, что может привести к повышенной волатильности. В то же время, неопределенность на рынке остается чрезвычайно высокой, так как рынки пытаются угадать следующий шаг Федеральной резервной системы.
«Золото здесь застряло, и реагирует на все, потому что мы просто не знаем, что собирается делать Федеральная резервная система», — сказала она. «Каждый кусочек данных, который выходит за рамки ожиданий, был достаточным, чтобы изменить ожидания процентных ставок туда-сюда, двигая золото вверх и вниз.»
Хотя золото удерживает свои позиции, Шивен отметила, что важно обратить внимание на более широкий ландшафт. Она сказала, что золото установило прочный пол на уровне около $2,280 за унцию. Она добавила, что ожидает снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в сентябре для поддержки экономики, несмотря на сохраняющееся давление инфляции.
«Главный вывод, который я сделала из последних комментариев Федеральной резервной системы, заключается в том, что они не так беспокоятся об инфляции и теперь переключают свое внимание на рынок труда», — сказала она. «Основная активность на рынке труда слаба, и это побудит Федеральную резервную систему снизить ставки после лета.»
Наим Аслэм, главный инвестиционный директор Zaye Capital Markets, сказал, что ожидает, что золото останется хорошо поддержанным в ближайшей перспективе, поскольку трейдеры используют драгоценный металл для хеджирования своих позиций перед летними каникулами.
Однако Аслэм добавил, что он не видит на горизонте резкого роста.
«Мы продолжаем придерживаться мнения, что путь наименьшего сопротивления будет оставаться на стороне консолидации, если мы не услышим больше шума от членов FOMC», — сказал он.
Хотя золото не смогло удержаться выше $2,350 за последние пять недель, Дэвид Моррисон, старший рыночный аналитик Trade Nation, сказал, что он остается оптимистичным в отношении золота.
Он отметил, что консолидация на рынке избавила его от излишней спекуляции.
«Недавние движения в золоте выглядят достаточно конструктивно, несмотря на сегодняшнюю распродажу. Металл медленно растет с тех пор, как две недели назад произошла распродажа после сильного отчета по занятости. Поддержка на уровне около $2,300 сохраняется, и дневной MACD стабилизировался чуть ниже нейтральных уровней и, похоже, начинает расти», — сказал Моррисон в комментарии для Kitco. «Большие колебания, которые мы сейчас наблюдаем как в золоте, так и в серебре, именно такие, какие можно ожидать перед большим движением. Они будут усиливаться по мере углубления лета, когда объемы торгов будут снижаться.»
Однако не все аналитики оптимистично настроены на то, что золото сможет удержаться на этих высоких уровнях. Барбара Ламберт, аналитик по сырьевым товарам в Commerzbank, сказала, что Федеральная резервная система не спешит сигнализировать о начале нового цикла смягчения.
«Поскольку первое снижение процентной ставки в США, вероятно, не произойдет до конца года, потенциал роста остается ограниченным», — сказала Ламберт в записке в пятницу. «Кроме того, недавно зарегистрированы новые оттоки из золотых ETF. Поэтому также стоит обратить внимание на рыночное позиционирование спекулятивных финансовых инвесторов после того, как их чистые длинные позиции достигли самого высокого уровня с весны 2020 года в последнюю отчетную неделю. Высокий оптимизм этих инвесторов может привести к откату цен на золото.»
Хотя экономический календарь на следующую неделю немного облегченный, будет достаточно отчетов, чтобы создать некоторую волатильность на рынке золота. Основное внимание на следующей неделе будет уделено пятнице, когда выйдет индекс расходов на личное потребление (PCE), предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы.
Некоторые аналитики сказали, что слабые данные по инфляции могут укрепить возможность снижения ставки в сентябре, что поддержит цены на золото.
Экономические данные для наблюдения на следующей неделе:
- Вторник: Индекс потребительского доверия в США
- Среда: Продажи новых домов в США
- Четверг: Окончательный ВВП за 1-й квартал, еженедельные заявки на пособие по безработице, заказы на основные товары длительного пользования, продажи ожидающих домов в США.
- Пятница: Индекс цен PCE, личные доходы и расходы
Вывод
С началом летнего торгового сезона ожидается повышенная волатильность на рынке золота. Несмотря на краткосрочные колебания, аналитики остаются оптимистичными в отношении золота в долгосрочной перспективе. Важно следить за экономическими данными и действиями Федеральной резервной системы, чтобы принимать взвешенные инвестиционные решения.
